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政策面吹暖风四中全会、沪港通成亮点

https://news.hlgnet.com  2014-10-08     回龙观资讯中心  

展望十月,多数机构观点偏向乐观。广发证券认为,市场相比前期变得更加乐观并不在于短期的数据出现弱改善,而在于政策调控的精准度超预期,这会使“存量经济”格局维持更长的时间,从而降低系统性风险发生的概率。


政策面暖风频吹


一方面,经济数据超市场预期。9月汇丰PMI指数在8月份短暂下行后获得小幅回升。中金公司发布研报表示,这显示了目前经济的信心依然较强。央行三季度调查问卷显示,虽然贷款需求指数下滑较为明显,但银行家和企业家对经济的信心指数仍稳中走强。


统计局发布的数据显示,8月工业企业利润增速回落。1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额3.8万亿元,同比增长10%,增速比1-7月份回落1.7%。其中8月份规模以上工业企业实现利润总额4825.6亿元,同比下降0.6%,而7月份为同比增长13.5%。光大证券认为,由于8月实体经济数据明显低于预期,8月工业企业利润数据明显回落在意料之中。


另一方面,政策暖风频吹。9月24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署完善固定资产加速折旧政策。固定资产加速折旧在所得税之前扣除,直接的好处是减轻企业所得税负担,增加企业的流动资金。据上交所测算,按照国务院最新的固定资产折旧加速政策,A股所有上市公司第一年预计总共节省的税收可以高达2333亿元,这将是2013年所有上市公司经营活动现金流总额的7.8%。兴业证券认为,上市公司可以通过会计报表和税务报表采取不同的折旧处理方式,既享受税收优惠,又不会大幅下调利润,短期有助于“稳增长”、改善企业现金流。


资金面上,央行对五大行实施5000亿元SLF,市场普遍认为,央行此举是通过定向释放资金避免“打新资金”与季末冲存款所导致的资金面冲击。另外,央行下调回购利率引导资金利率下行,也是宽松预期加强的举措。


四中全会、沪港通给予A股动力


目前,市场普遍预期,10月份召开的一系列重磅会议将再次给予A股市场强劲动力。其中,最为关注的是第十八届四中全会的召开。先知先觉的资本已经有所反应。自7月以来,军工航天、央企改革、土地流转等改革概念板块领涨两市,板块整体涨幅超过30%。


东北证券表示,建议关注国企改革中的低估值板块和标的,特别是关注国企改革中相对滞后地区的地方国企,以及央企中改革尚未涉及和涉及较少的个股,它们集中分布于周期性行业、公用事业和航空等板块,随着改革的深化,这些标的有望从中受益,获取改革红利。


9月26日,上交所发布沪港通试点办法,允许融资融券。光大证券认为,沪港通的全面启动,每日将有超百亿资金在两地流动,将催生全新投资盛宴。上海世诚投资公司董事总经理陈家琳表示,沪港通是一个积极的举措,是中国资本市场对外开放渐进过程,增量外资的进入有助于改变A股市场投资者的结构,外资机构更加注重长期投资。


沪港通已成为券商普遍看好的投资主线。华融证券认为,10月行情将围绕“沪港通”展开。A+H股折价的品种、有A股特色的稀缺性标的及高分红的蓝筹股具有一定吸引力,如军工、中药、稀土、银行、公共事业等板块。平安证券则表示,指数性行情可能逐步收尾,政策动向与沪港通支撑短期市场风险偏好,相关产业政策仍是市场关注焦点。


结构性行情成为市场普遍共识


对于后市股指能否保持强势,《人民日报》刊文指出,不少人士持较乐观态度,认为改革将继续成为股市运行的主动力,比如国企改革将激活国资蓝筹股,创新驱动战略将使创业板保持较快增长,简政放权将带来上市公司盈利能力的提升。综合来看,结构性行情成为市场普遍共识。在投资策略上,民生证券建议,投资者应做好从衰退期转向滞涨期的准备,增配消费规避周期,成长板块在调整中买入,建议关注传媒、农林牧渔、轻工、通信、化工、交运、商贸零售、医药等行业。


国信证券表示,建议投资者关注两个方向:一是医药、食品饮料、汽车等消费龙头,成长确定且部分公司将受益于沪港通利好;二是互联网金融和资产证券化。高层再次重申通过改革来降低企业融资成本的意愿,而互联网金融的创新发展可以有效降低中间成本,资产证券化也可以起到盘活存量的作用。未来相关领域可能会获得更多政策支持,阿里成功上市也为互联网行业提供催化剂,移动支付可能重新具有主题投资机会。(高畅)


来源:绍兴县报

【编辑:冬日的早晨
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